清朝时，由岳飞创立的形意门一派勇于抗清，朝廷鹰犬任天化（任世官饰）武功高强，四处搜寻形意门高手陈鹏飞（田俊饰）。僻静的青龙镇上，隐姓埋名的陈鹏飞和孙子陈兴龙（成龙饰）每日辛勤练功，陈鹏飞为了避免暴露身份严令兴龙惹是生非。这日，兴龙上街赌钱显露身手拆穿庄家骗局，当地富户随即邀请兴龙到自己的武馆中担任教头。兴龙将武馆改名为形意门，又隐藏幕后替馆主料理各方挑战者。青龙镇的形意门名声渐起，将任天化引来，懵然不知的兴龙将任天化一行引到家中，任天化将陈鹏飞杀害。幸有陈鹏飞好友八脚麒麟及时赶到，兴龙才免于一死，自此兴龙跟随八脚麒麟苦练武功，矢志为爷爷复仇……

此时成龙已由“醉拳”出名，不过“醉拳”是罗维外借给吴思远拍摄的，成龙的人生还牢牢的控制在罗维手中。罗维是个旧派人物，对演员呼来唤去视同私物，权力欲很大，早几年给成龙拍摄的几个电影都不卖座，看到成龙在别人的手下红起来了，更不想放手。成龙岂是池中物，也自抬身价，于是这部成龙自导自演有点模仿“醉拳”的“笑拳怪招”出世了。 剧情和传统武打片如出一辙，仇恨练功报仇三部曲，加入了一些滑稽打斗的场面，这是成龙和其他人不同之处，也是他的招牌模式。只不过这还是早期，所以动作设计和剧情方面比较简陋。比如那个喜怒哀乐拳看起来有点蠢。虽然如此，但经此一变，票房大卖，电影也成为罗维公司最卖座的一部电影。这是成龙在罗维公司的尾声，此后，成龙被嘉禾公司高价挖走，成就了嘉禾，打败了老对手邵氏，也诞生了成龙灿烂人生。 说起来罗维也是伯乐，李小龙、成龙、李连杰三代功夫巨星都是罗维挖掘的，但没有一个在他手下大红，终是为他人做嫁衣。