抗日战争时期，蒋介石特使周世航（崔明璞饰）刚到第84军就被刘子翁（李坦饰）派来的杀手打伤。被叛徒背叛，地下党员梅树英（桂萍饰）被捕。在敌阵中，她热情表达自己的意见，后来被抢，逃跑时跳向崔。次日深夜，副官宋克森（赵建文饰）和统帅王朝宗的侄女丁丽云（杜雨露饰）各有目标，寻找梅淑英谁与崔共舞。熊国祥（鲍海明饰）趁机陪统帅夫人入香，夜盗暗中命其逃跑。皇上闻言，大怒，带侍卫追击，途中遭到袭击。熊国祥的本来面目彻底暴露，伪装彻底暴露，参谋长把枪对准了王朝宗。僵持之下，梅淑英被护送到机场。没想到，她遭到了伏击。梅不幸殉道。面对这种情况，王朝宗后悔也来不及了。 ...

围绕着争夺密电而展开的情节叙事，尔虞我诈的谍战斗争，简直就是民国背景下的“无间道”。但整体表现平平，情节突转过于生硬，没有进行适当的铺垫或者细枝末节的预示，不知不觉中人物就由正派转向反派或由反派转向正派，如此转变并不会带来谍战片所具有的跌宕起伏感，只会觉得很突兀。再有影片整体色调偏灰暗，光线的饱和度过低，营造明争暗斗的悬疑基调和彰显 社会背景的黑暗固然是好，但对于观众的光影体验并不友好。最后，吴子牛导演仿佛在探索谍战片类型创作的新的可能性，最明显的就是他想从传统的战争片宏观的叙事思维中脱离出来，而更加关注那些隐藏的不为人知的历史细节，以及对于动乱时代下群像生存的关注。从这点来看还是第五代导演典型的人文关怀的体现。但对于《喋血黑谷》这种悬疑类型片，我觉得这样一种尝试显然是失败的。相比之下，张艺谋的《悬崖之上》明显更胜一筹。